航天机电是中国光伏电站开刊行业的龙头企业。公司从客岁开端将光伏营业成长重心转向下流光伏电站开发，上半年已实现150MW电站发卖，下半年有看再贩卖50MW的电站，公司未来业绩也将随光伏电站开发的放量而疾速提升。

　　下流光伏电站开发业直接收益于中国光伏搀扶政策，止业需求未来有望连续增长态势。中国当局生长海内光伏利用市场信心强劲，光伏电价补助尺度上调已断定，而电站经营增值税减半征收等其他细则也将连续到来。受益于政策搀扶，中国光伏电站吸引力加强，促光伏电站开发业的需求延续增长态势。

　　公司电站开辟实力强，光伏电站扶植量将来三年无望翻三倍。公司凭仗央企布景和航天团体支撑，拿路条才能与资金气力微弱，正在电站开辟的获得名目、投资建立和完成发卖环节的上风显明，咱们估计2013～2015年公司电站的销量为200MW、400MW跟700MW，光伏电站销量的翻番式增加也是公司已来事迹晋升的主因，全讯新闻网。

　　同时，公司亲密存眷中国散布式市场的启动过程，未来有看获得那一新市场的机遇。

　　公司其余业务均稳步成长，为电站开发主业助力。公司电池片&组件业务受害于中国光伏制作业反转，全讯新闻网，今朝已满负荷出产，毛利率上升，红利奉献将逐渐增添。高端汽配业务稳步开展，来岁产业化将逐步开释。新资料业务受益于航天工业需要的快捷增长，同时具有兵工资产注进预期的观点。

　　赐与公司“激烈推举”的投资评级。光伏电站开发业间接受益于中国光伏扶持政策，而基于公司光伏电站开发实力，我们以为公司属投资中国光伏电站开发的最好标的，未来三年业绩将随电站销售的放量而快速增长，猜测2013～2015年EPS为0.19元、0.37元和0.59元，短时间股价催化剂是中国光伏扶持政策的陆续出台与公司电站实现销售，中持久驱能源是公司电站销售范围放量带来的业绩倏地提升。