本周SW黑色金属指数周环比下跌11.64%,同期沪深300周环比下跌7.22%。本周行业个股仅有首钢股份000959上涨,涨幅0.45%。
我们联合电力新能源团队继续重申核电材料板块受政策(2015年起核电加速审批,产业链企业受益明显)、主题(核电走出去战略)和成长(国产化率提升带来新增市场空间)共同驱动的投资机会,标的为我们12月初重点推荐的应流股份。近期受系统性风险影响较大,但调整提供很好买点。普钢方面,中央和地方政府开始推进供给侧改革,后续有相关细化政策跟进,加上股票属性层面个股长期涨幅较小/机构持仓较低等因素,近期行业相对收益明显,但我们不建议右侧追高。钢铁行业供给侧改革涉及因素较广,尤其产业链较长,且供给端区域集中程度很高,超预期的供给侧收缩可能对区域性经济产生重大影响,仍需要结合市场规律推行,改革方向看好,周期拉长。